Petrolio in calo: Trump prende tempo sull'Iran

Il Brent scende fino a 108,6 dollari dopo l'indiscrezione di Axios su Trump e la diplomazia con l'Iran. Nell'ultima settimana di ottobre da Hormuz sono usciti 7,3 milioni di barili al giorno, contro gli 11,1 di media del mese.

Trump prende tempo sull'Iran: il Brent cede il 4%

Il petrolio ha perso oltre il 3% questa mattina dopo che Axios ha riferito che Donald Trump preferirebbe lasciare più tempo alla diplomazia prima di autorizzare nuovi attacchi all'Iran. Nel fine settimana il presidente ne avrebbe parlato con Benjamin Netanyahu, mentre il segretario di Stato Marco Rubio ha confermato che una decisione non è stata ancora presa. Il Brent con consegna a gennaio è sceso fino a 108,57 dollari al barile, in calo del 4,3% nella prima parte della giornata. Da inizio anno resta comunque in rialzo di circa l'81%.

Sul terreno, però, i segnali restano contrastanti. La Guida Suprema iraniana Mojtaba Khamenei ha ordinato alle forze armate di prepararsi a nuovi attacchi, mentre Arabia Saudita, Turchia e Pakistan, insieme ai mediatori del Qatar, stanno intensificando i contatti con Teheran. Anche il traffico marittimo continua a essere esposto: nel fine settimana due navi sono state colpite, una nello Stretto di Hormuz e un'altra al largo della costa saudita.

La riduzione dei flussi aiuta a capire perché il prezzo resti così elevato. Secondo Kpler, nella settimana terminata il 28 ottobre da Hormuz sono transitati in uscita 7,3 milioni di barili di greggio al giorno, contro una media mensile di 11,1 milioni. Mancano quindi quasi 4 milioni di barili quotidiani, circa il 4% di un consumo mondiale nell'ordine dei 100 milioni. Il calo di oggi non significa che questi volumi siano tornati sul mercato: il prezzo sta semplicemente incorporando una minore probabilità di nuovi attacchi.

È una distinzione importante. In una fase di forte incertezza geopolitica, il petrolio reagisce non soltanto ai barili effettivamente disponibili, ma anche alle aspettative sulla durata e sull'intensità della crisi. Una notizia diplomatica può ridurre rapidamente il premio per il rischio, così come una nuova escalation può riportarlo in alto nel giro di poche ore.

Come Ufficio Studi, guardiamo soprattutto alla durata dello shock e alle sue possibili conseguenze sull'economia. Un petrolio sopra i 100 dollari può continuare a pesare su carburanti, bollette e inflazione, ma l'impatto dipende anche da quanto a lungo queste condizioni resteranno in vigore. Per le famiglie, questo significa prestare attenzione alle spese e alla capacità di assorbire rincari; per chi investe, conta soprattutto come il portafoglio è stato costruito per affrontare scenari diversi.

Le oscillazioni di una singola giornata non cambiano necessariamente questa impostazione. Ciò che conta è essere preparati a un periodo di volatilità più lungo, senza dover rincorrere ogni nuova notizia.

Domani negli Stati Uniti si vota per le elezioni di metà mandato. Secondo le ricostruzioni riportate da Axios, Netanyahu vorrebbe che un eventuale attacco arrivasse subito dopo il voto, mentre Trump sembra preferire lasciare ancora spazio ai negoziati. La diplomazia ha quindi frenato il petrolio, ma il rischio di una nuova escalation resta sul tavolo.

Fonte: Teleborsa, Bloomberg, Axios, CNBC, The National.

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