L'inflazione nell'Eurozona è scesa al 2,2% a marzo, avvicinandosi all'obiettivo della BCE del 2%, mentre i banchieri centrali si dividono sugli effetti dei dazi USA e valutano se procedere con un ulteriore taglio dei tassi il 17 aprile.
Prima di affrontare nel dettaglio questi sviluppi, diamo uno sguardo all'andamento dei principali indici nella seduta di ieri.
Le performance dei mercati finanziari principali
🇺🇸 S&P500: +0,38%
🇺🇸 NASDAQ: +0,87%
🇮🇹 FTSE MIB: +1,33%
🇪🇺 € STOXX 600: +1,07%
🇨🇳 SZSE COMPONENT: -0,10%
🇮🇳 NIFTY 50: +0,54%
🇯🇵 NIKKEI 225: +0,28%
💵 EUR/USD: -0,20%
🥇 ORO: +0,03%
Seduta positiva per i principali listini mondiali ieri, con le borse europee protagoniste: il Ftse Mib ha guadagnato l'1,33% e l'Euro Stoxx 600 l'1,07%.
Giornata in altalena per Wall Street, che dopo un avvio negativo ha recuperato terreno. L'S&P500 ha chiuso a +0,38% e il Nasdaq a +0,87%, nonostante l'ISM manifatturiero americano deludente a 49 punti (sotto le attese di 49,5).
In Asia mercati contrastati questa mattina, con il Nikkei in lieve progresso (+0,28%), l'indice cinese SZSE Component in leggero calo (-0,10%) e l'indice indiano Nifty 50 a +0,54%.
Sul fronte valutario, l'euro ha perso terreno contro il dollaro (-0,20%), mentre l'oro resta stabile (+0,03%) sui massimi storici.
Oggi tutti gli occhi saranno puntati sulla Casa Bianca, dove Donald Trump dovrebbe annunciare i tanto attesi "dazi reciproci", una mossa il cui impatto sui mercati resta altamente incerto.
Inflazione Eurozona scende ancora, BCE divisa sul prossimo taglio
L'inflazione nell'area euro ha proseguito il suo cammino di discesa avvicinandosi ulteriormente all'obiettivo del 2% della Banca Centrale Europea, in un momento in cui i funzionari dell'istituto di Francoforte devono decidere se continuare o meno con la riduzione dei tassi d'interesse.
Secondo i dati pubblicati martedì da Eurostat, i prezzi al consumo nella zona euro sono aumentati del 2,2% su base annua a marzo, in calo rispetto al 2,3% di febbraio, un dato in linea con le previsioni mediane degli economisti interpellati da Bloomberg.
L'inflazione dei servizi - particolarmente monitorata dai responsabili della politica monetaria - è scesa al 3,4% dal 3,7%, estendendo un calo iniziato in modo significativo a febbraio. Le pressioni sui prezzi sottostanti, nel frattempo, hanno rallentato un po' più del previsto al 2,4%.
La BCE dovrà decidere tra poco più di due settimane se ridurre i costi di finanziamento per la settima volta da giugno, con i funzionari divisi sulla minaccia che i dazi del presidente americano Donald Trump rappresentano per i prezzi.
I mercati lunedì hanno ridimensionato le scommesse sull'entità di ulteriori tagli quest'anno dopo che Bloomberg ha riferito che diversi responsabili della politica monetaria stanno vacillando sulla possibilità di un nuovo taglio. Gli investitori ora vedono una probabilità del 70% di un'altra mossa il 17 aprile - in calo rispetto all'85% precedente.
Le prospettive potrebbero essere più chiare dopo l'annuncio principale sui dazi di Trump previsto per domani, con la BCE che dovrà anche valutare cosa significheranno per l'economia della zona euro a 20 nazioni l'aumento della spesa militare europea e un piano di investimenti infrastrutturali tedesco.
La presidente Christine Lagarde ha dichiarato la scorsa settimana che un dazio statunitense del 25% sulle importazioni ridurrebbe la crescita nel blocco di circa 0,3 punti percentuali nel primo anno, aumentando successivamente a causa della ritorsione dell'Unione Europea.
L'effetto sull'inflazione sarebbe molto meno certo, anche se nel breve termine, un tasso di cambio dell'euro più debole potrebbe contribuire a un'accelerazione di circa mezzo punto percentuale nella crescita dei prezzi, ha affermato.
Non tutti alla BCE sono d'accordo, con alcuni, tra cui il francese François Villeroy de Galhau, che minimizzano l'impatto inflazionistico dei dazi e si preoccupano maggiormente dell'impatto sul prodotto interno lordo.
La maggior parte dei responsabili politici è rimasta neutrale, con Olli Rehn della Finlandia che mercoledì ha rafforzato questa posizione: "Se i dati verificano lo scenario di base e indicano che per raggiungere il nostro obiettivo di inflazione simmetrica del 2% nel medio termine, la reazione giusta in politica monetaria dovrebbe essere un taglio ad aprile, dovremmo effettivamente farlo. Ma se i dati indicano qualcos'altro, allora dovremmo fare una pausa".
Le ultime proiezioni trimestrali della banca centrale prevedono un ritorno sostenibile all'obiettivo di prezzo all'inizio del 2026.
Questa previsione si basa sul presupposto che gli aumenti salariali dei lavoratori continuino a diminuire, nonostante il mercato del lavoro rigido della regione. Un comunicato separato di Eurostat ha mostrato che la disoccupazione a febbraio è inaspettatamente scesa a un minimo storico del 6,1%.
I dati sui prezzi al consumo "rafforzano il processo di disinflazione in cui ci troviamo, che ci sta avvicinando sempre più all'obiettivo di stabilità dei prezzi del 2%", ha dichiarato a Madrid il governatore della Banca di Spagna José Luis Escrivá.
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