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Nel seguente articolo andremo a spiegare cosa sono questi prodotti di investimento commercializzati dalle assicurazioni e reti commerciali.
Un prodotto di investimento assicurativo (c.d. IBIP - insurance based investment product) è definibile come "un prodotto assicurativo che presenta una scadenza o un valore di riscatto e in cui tale scadenza o valore di riscatto è esposto in tutto o in parte, in modo diretto o indiretto, alle fluttuazioni di mercato".
E’ stata introdotta una normativa per regolare questi IBIP: Il Regolamento (UE) n. 1286/2014 (noto come Regolamento PRIIPS) ha introdotto l’obbligo di redazione di un documento contenente le cosiddette cc.dd. "informazioni chiave del prodotto" (Key Information Document o KID) a partire dal 1° gennaio 2018.
Le polizze stipulate con le assicurazioni sono suddivise in due categorie: Ramo Danni e Ramo Vita.
Ramo danni sono tutte le coperture sugli oggetti come la RC auto, casa, animali domestici. Queste polizze vanno fatte e sono molto utili per la nostra copertura assicurativa.
All’interno del Ramo Vita vi sono in particolare le seguenti tipologie contrattuali:
Le Assicurazioni Vita possono essere:
In questo articolo parleremo di soli due tipi di polizze: ‘Ramo I’ e ‘Ramo III’.
Al ‘Ramo I’ appartengono polizze Rivalutabili che sono formate da una Gestione Separata e da delle coperture assicurative.
La Gestione Separata è una particolare gestione finanziaria, separata rispetto al complesso delle attività della compagnia, nella quale vengono investiti i premi versati dal contraente di una polizza rivalutabile, al netto dei costi. È un patrimonio separato da ogni altro patrimonio della Compagnia: quindi, qualsiasi cosa succeda, nessuno potrà toccare i capitali delle Gestioni Separate. In altre parole, il denaro che le costituisce può essere incassato solo dai Clienti che vi hanno investito.
Vediamo i vantaggi della Gestione Separata:
Quindi, la Gestione Separata è un fondo di investimento, affiliato alla compagnia assicurativa, che investe in Titoli di Stato e riesce a garantire rendimenti lordi del 3,6% in tempi di rendimenti nominali rasenti allo 0%.
La magia sta nella tecnica di rendicontazione contabile che permette di contabilizzare il valore di queste obbligazioni al valore storico e non con il metodo mark to market (in parole povere, i Titoli di Stato italiani comprati negli anni ’90 vengono contabilizzati con il prezzo di allora e non con il loro prezzo di mercato aggiornato, solo al momento della scadenza del titolo verrà registrato il prezzo del mercato). Ciò spiega perché non sono presenti grosse oscillazioni nei prezzi di queste GS. D’altro canto però questa favola sta lentamente decrescendo visto che questi fondi di investimento hanno un rendimento lineare decrescente come la curva dei rendimenti dei Titoli di Stato, stanno costantemente scendendo e ora i nuovi Titoli rendono lo 0,1% se va bene e non a caso le recenti polizze Ramo I offrono rendimenti garantiti dello 0%.
Un altro elemento garantito e sicuro in queste polizze sono i Costi. Si trovano spesso costi di entrata, talvolta addirittura al 4/5%, costi di gestione, in media del 1,5%, costi sulla performance, costi sul recesso anticipato, che decrescono con il passare degli anni e vincolano quindi il sottoscrittore.
Queste polizze vengono vendute perché sicure e a basso rischio ma in verità ci sono alcuni rischi da non dimenticare, ad esempio:
Il ramo III comprende le polizze ad elevato contenuto finanziario, cioè le tipologie Unit-linked e index-linked, dove non vi è alcuna garanzia del capitale investito in quanto potrebbe andare perso tutto il risparmio gestito data la forte componente finanziaria. Queste polizze sono veri e propri strumenti di investimento finanziari, le cui prestazioni sono collegate a quote di organismi di investimento collettivo del risparmio o ad un indice azionario o ad altro valore di riferimento, sono pertanto esposti, in qualche modo, alla variabilità dell’andamento dei mercati finanziari, richiamando caratteristiche proprie dell’investimento. Il valore di ciò che verrà ereditato in caso di premorienza o di riscatto anticipato da parte dell’assicurato dipende esclusivamente dall’andamento degli investimenti finanziari in atto.
Vediamo i vantaggi di queste polizze:
I prodotti index linked prevedono una prestazione sia in caso di sopravvivenza che in caso morte del sottoscrittore, connessa all’andamento di un indice azionario, di un indice obbligazionario o all’inflazione.
I prodotti unit linked prevedono una prestazione sia in caso di sopravvivenza sia in caso morte del sottoscrittore, connessa all’andamento degli investimenti effettuati in uno o più fondi di investimento. Il fondo di investimento può essere “interno”, ossia direttamente istituito e gestito dall’impresa di assicurazione, o “esterno”, istituito e gestito da una società di gestione del risparmio distinta dall’impresa di assicurazione. Possiamo pensare alle polizze Unit-linked come a dei contenitori all’interno dei quali vi sono tante altre piccole scatole che sono dei Fondi di investimento o Sicav.
Essendo polizze assicurative hanno due componenti:
L’unico elemento garantito sono i Costi. Queste polizze non sono affatto economiche, infatti si deve pagare sia l’esoso “contenitore” della banca sia i vari fondi di investimento a gestione attiva. Ci sono dunque sia commissioni di entrata, che possono arrivare fino al 5%, che commissioni di gestione della polizza al 3% circa a causa della presenza di fondi attivi, spesso inefficienti.
Si paga dunque moltissimo solo per aver dato in gestione il nostro denaro. Questi costi elevatissimi uccidono il rendimento e non fanno altro che impoverire il vostro risparmio e ben remunerare compagnia assicurativa e il venditore di turno. Questo succede per via del conflitto di interesse che sussiste in queste situazioni, dove il risparmiatore non riceve una corretta e trasparente pianificazione finanziaria attraverso la consulenza, bensì una vera e propria vendita di prodotti costosi e molto inefficienti.
Le polizze multiramo sono dei prodotti ibridi che uniscono la Gestione separata (Ramo I) e le Unit-linked (Ramo III). Noti i sottostanti, possiamo già capire che queste polizze garantiscono ancora una volta una marea di costi e commissioni, distruggendo il nostro risparmio faticosamente raggiunto.
Mi spiace essere così duro in questo articoli. Ma devo. Per vostro interesse è meglio essere chiari e schietti piuttosto che addolcire la pillola.
Come poter evitare queste proposte di investimento assicurative? Rivolgendosi a un consulente finanziario che abbia gli stessi vostri interessi, eliminando così il conflitto di interessi, e che svolga il suo lavoro al fine di proteggere e rivalutare nel tempo i vostri risparmi.
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